PG电子深圳市首航新能源股份有限公司于 3 月 14 日更新上市申请审核动态，该公司已回复意见落实函，回复的问题主要有，关于境外相关行业政策和业务成长性，关于 2020 年 5-6 月以较低市盈率转让股份事宜，关于小麦平台经销商终端核查等。

　　同壁财经了解到，公司是一家专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企业，专注于太阳能电力的转换、存储与管理，为工商业用户、家庭用户及地面电站等提供光伏发电与储能系统设备，核心产品涵盖组串式光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池及光伏系统配件等。

　　世界各国及国际组织陆续推出全球能源转型的战略目标。国际可再生能源署预测 2030 年可再生能源将占全球能源生产总量的 36%。2016 年我国提出实现 2020、2030 年非化石能源占一次能源消费比重分别达到 15%、20% 的能源发展战略目标。2021 年 3 月， 碳达峰、碳中和 被写入我国国务院政府工作报告，正式上升为国家战略。

　　根据英国非营利机构能源与气候智能小组（Energy & Climate Intelligence Unit）发布的统计数据，截至目前，全球已有 76 个国家或地区通过立法、法律提案、政策文件等不同形式提出或承诺提出 碳中和 目标，48 个国家或地区已提出相关目标或正在讨论实施。随着更多国家将 碳中和 作为重要战略目标，光伏产业预计将在全球范围内实现更为广泛的发展，相应的各国均积极推出储能产业支持政策。

　　根据国际能源署发布的统计数据，2010-2019 年度，全球光伏发电量占清洁能源发电量比例已从 0.81% 提升至 10.41%，占全球总发电量比例从 0.15% 提升至 2.52%，而以 2050 年全球范围内实现 碳中和 目标进行预测，届时光伏发电量占全球各类能源发电总量的比例将在 35% 左右。光伏能源已进入与传统能源竞争的发展阶段，且仍具备较为广阔的增长空间。

　　报告期内，公司主营业务收入中，境内销售收入分别为 6,976.48 万元、 8,092.54 万元、21,790.89 万元和 18,828.39 万元，境内销售金额持续上升。 2021 年度，公司积极响应国家战略，努力开拓国内市场，新增天合智慧、中来民生等国内行业领先客户，使得该年度境内销售金额及占比均同比上升。除中国、意大利、波兰、德国、印度和巴西收入外，报告期内公司其他区域收入合计分别为 8,051.03 万元、18,230.58 万元、26,033.61 万元和 28,141.80 万元，呈现持续增长趋势，公司将继续深化全球化布局。

　　2020 年 5-6 月，外部股东姜毅将其持有的首航有限 4.50% 股权按照首航有限整体估值 3 亿元的价格（以首航有限 2019 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润计算的市盈率为 5.84 倍）转让给刘绍刚；许韬将其持有的首航有限 3% 股权转让给陶诚，转让价格系参考刘绍刚取得股权的综合成本确定。2020 年 4 月至 2020 年末，同行业公司估值和市盈率均存在较大幅度提升。

　　由于发行人为非上市公司，不存在公开活跃的股份转让市场，考虑到上市公司估值具有流动性溢价，非上市公司估值普遍低于上市公司。2020 年相关股东以市盈率 5.84 倍转让股份具有合理性，主要原因包括：2020 年初全球爆发的疫情对首航有限的产品生产、跨境物流和交付造成一定影响，公司 2020 年第二季度营业收入金额占 2020 年半年度营业收入的比例较 2019 年下滑 9.36%。刘绍刚、陶诚虽然看好公司未来长期发展前景，但转让方和受让方在商议股权转让事宜时均认为公司的经营状况受疫情影响的持续时间存在较大不确定性，对于陶诚和刘绍刚入股价格的确定具有较为重要的影响。因此，投资者特殊权利安排的差异及承担的交易风险不同，亦对陶诚和刘绍刚入股价格的确定产生影响。

　　英臻科技成立于 2009 年，是一家长期专业从事新能源开发管理相关业务的高新技术企业，主要产品或服务包括能源管理平台，数据采集器、气象站、智能电表等硬件设备，以及气象数据、汽车金融风控等服务。英臻科技曾先后获评 2021 年无锡市数字经济 双百 企业、2021 年光伏创新力企业 50 强 、2022 中国十大分布式光伏运维品牌 等，2022 年入围第四批国家专精特新 小巨人 企业名单。

　　小麦平台官网（显示，截至 2021 年末英臻科技新能源资产容量为 65GW，业务覆盖全球 176 个国家，终端用户数量超过 150 万，英臻科技的销售规模较大。小麦平台官网显示，除发行人外，英臻科技的主要客户还包括国家电网、国家电投、华润电力、华为、阳光电源、锦浪科技等行业内知名企业。英臻科技于 2010 年推出其能源管理平台并持续迭代更新，公司从 2013 年成立之初便与英臻科技建立合作关系，开始使用英臻科技的能源管理平台软件，使用年限较长。发行人产品目前配套使用的系其最新版本能源管理平台 小麦平台 。报告期内，小麦平台未出现平台运行故障、重大系统漏洞、平台数据丢失等情形。